925今日PVC期货价格行情走势 基本面变化不大PVC期价走势胶着

时间:2019-10-31  点击次数:   

  消费逐步转淡,四季度PVC或先扬后抑2018年预计有160多万吨的PVC产能要投放,但就目前的投产进度来看,上半年投产进度较为缓慢。9月份之后投产产能开始增加,产能投放的延后将使得PVC2018年四季度及2019年供应压力逐步增加。从最新的检修计划表来看,9月下旬开始,计划检修的企业产能较少,四季度产量将较三季度产量有所增加。随着8月下旬PVC这波下跌,PVC生产利润以及氯碱双吨价差均出现明显回落,目前PVC生产利润已经打到亏损,这对后期PVC产量或有一定抑制。从PVC上中下游库存来看,除了上游以外,手机火车票订票iOS版下载中游及下游库存均处于偏低水平,该库存结构对价格有一定支撑,增长阴茎的方法(图解)摆脱男性烦恼就靠他,同时,9、10月份下游还处于旺季,下游低库存状态将会让现货保持坚挺。下游消费素有金九银十之说,按照规律,四季度下游消费将逐步转淡。观点:四季度还将有部分新增产能投放,同时,随着检修高峰的过去,四季度供应量将逐步增加。节奏上看,随着8月下旬的这一波下跌调整之后,上游利润被严重挤压,后期上游开工率将受到一定影响,但四季度总量或依然呈现增加趋势;而下游需求正从金九银十的消费旺季转入需求淡季,在旺季下游库存处于偏低水平,后期随着淡季的到来,主动补库动能将减弱。综合供需来看,供需将会逐渐转弱,预计四季度PVC期价将呈现先扬后抑格局。策略:四季度前期谨慎看多,后期关注抛空机会风险:上行风险:库存增加明显,下游利润出现大幅亏损,上游原料成本大幅下挫等;下行风险:库存继续下降,下游消费出现明显好转,上游电石供应紧张等。

  基本面变化不大 PVC走势胶着PVC 期货疲弱态势不改,周初重心继续下探,最低触及 6630,创近期新低。期价围绕 6650 一线徘徊整理,逐步企稳回升,整体呈现先抑后扬走势。PVC 延续前期调整走势,连续六周录得阴线。国内 PVC 现货市场跟随走弱,气氛不佳。企业检修计划偏少,PVC 开工率窄幅波动,维持高负荷运行,货源供应充足。主产区 PVC 企业库存水平尚可,销售压力暂时不大,多数企业出货情况正常,大型企业仍然预售为主。下游市场多按需采购,龙头企业订单较好,中小制品企业订单一般。PVC 终端需求改善不明显,企业逢低适量补货,市场低价货源交投尚可。原料电石市场价格继续上涨 50-60 元/吨,带动出厂价格陆续上调。供需失衡局面短期好转有限,电石价格重心将维持高位,成本端存在一定支撑。PVC 市场到货增加,库存有所增加,华东及华南地区社会库存小幅回升至 16.52 万吨,依旧处于偏低水平。PVC 走势略显胶着,低库存支撑下,继续下跌遇阻,期价或在 6650-6850 区间内震荡运行,波动操作为主。

  观点: PVC6600一线支撑有效,走势小幅回升(1)昨日现货市场方面,上周五西北地区报价 6500-6600 元/吨承兑出厂,华东市场 6830-6900元/吨现汇自提,华东乙烯料 7300-7500 元/吨送到。(2)上周国内 PVC 55 家装置开工率在 84.38 %,前一周开工率为 84.97%。小幅下调,但整体维持高位。(3)上周,华东和华南样本库存数据在 16.3 万吨,其中华东库存在 12.3 万吨,华南库存在 4 万吨。库存小幅回升,整体低位徘徊。(4)电石价格维持高位,西北地区出厂价维持 3250-3300 元/吨,华北地区主流价格在 3530-3625元/吨。近期天津、宁夏地区交通管制对电石等危险品的运输产生影响,预计电石阶段性到货偏紧将继续支撑价格维持高位运行。逻辑:上周 PVC 期价震荡重心小幅上移,目前 6600 一线支撑继续有效,PVC 大幅下跌后在基本面暂无大幅转空的情况下,短期出现了一些回调需求。PVC 供需面持基本的平衡格局,上周PVC 开工率小幅回落,库存略有回升,但仍处于低位附近徘徊。价格走低后,目前下游制品企业依旧对原料采购不积极,金九银十并未出现,多表示订单少,或原料成本压力较大,不着急备货。有利的是,区域性交通管制对区域性电石外运、输入将产生影响,短期到货偏紧继续支撑电石价格高位运行,PVC 成本端的托底作用继续有效。总的来说,近期外围因素的偏空拖累减弱,PVC走势将受到供需基本平衡的支撑,出现企稳回升。中通快递助力300名贫困孩子达成“微心愿”,后期,需求将是决定走势方向的关键因素之一,关注下游旺季到来是否能够对 PVC 令库存进一步消化,令供需格局进入趋紧态势。操作上,谨慎观望,若走势为跌 7 月初低点可尝试建立多单。操作策略建议:谨慎观望,若走势为跌 7 月初低点可尝试建立多单风险因素:上行风险:供需方面,PVC 检修产能同比、环比均减少,供应大幅增长,而下游需求表现偏淡,PVC 库存大幅回升;外围因素方面,原油带动整个化工板块走弱,烧碱市场产销两旺,氯碱失衡加剧,市场资金偏紧,PVC

  出热度减弱。下行风险:供需方面,PVC 检修未如预期减少,环保政策对原料市场、PVC 供应的利好再度发力,下游需求、备货窗口打开,PVC 社会库存大幅减少;外围因素方面,原油带动整个化工板块走强,烧碱市场大幅转弱,氯碱失衡得以修复。

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